高瓴张磊悼念大卫·史文森:他教会我什么是长期价值投资

原创 PC4f5X  2021-05-07 10:22 

雷帝网 乐天 5月7日报道

投资大师、耶鲁大学首席投资官大卫·斯文森(David F.Swensen)日前因癌症过世,年67岁。

大卫·斯文森早年师从诺贝尔经济学奖得主托宾,1985年应恩师之邀出任耶鲁大学首席投资官,并在耶鲁大学商学院教书,至今24年。

大卫·斯文森有两本著作,分别是《机构投资的创新之路》和《不落俗套的成功——最好的个人投资方法》,分别针对不同的受众,结构投资者和个人投资者。

昨日,高瓴资本创始人张磊发布文章悼念大卫·史文森,称收到大卫·史文森先生去世的消息时,心中的悲痛难以自已。“尽管我知道,这位全球机构投资界的传奇先驱已经与癌症斗争了九年,但一时间还是无法接受这样的噩耗。”

“我很难用言语表达大卫对我以及身边朋友的巨大影响,打开电脑却迟迟难以成文。他是引领我进入投资界的第一位导师,他教会我什么是受托人责任,什么是长期价值投资,如何创造一个有灵魂的组织……他早已成为我生命中的良师益友。”

张磊说,第一次遇到大卫时,自己还是个学生,正在为没有钱支付第二年的学费而拼命找工作。就像很多焦虑而迷茫的年轻人一样,投出了无数的简历,最终都石沉大海,经历了无数的面试,最后都没了回音。当一次次拖着疲惫的身子回到学校时,完全没有想到,机会竟然就在其出发的地方等他。

“在耶鲁投资办公室的面试室,大卫给了我一个机会——无论在什么时候看来, 都是一个弥足珍贵的机会——跟着他实习。而在此之前,我从未真正接触过投资。后来,我曾问过大卫,为什么会接受一个对很多问题都回答‘I don’t know’的小白?他回答我,很多时候,坦诚都是最为重要的品质。”

张磊从大卫·斯文森那边领到的第一个任务就是把他的著作《机构投资的创新之路》翻译成中文。大卫的词汇量很广,机构投资又有很高的专业门槛,这个项目给了张磊很大挑战。张磊在书中遇到了一个概念——fiduciary,这个词所代表的行业原则指导了大卫一生中的许多重要决定。大卫还有句话,“管理好风险,收益自然就有了”。后来,“风险管理”和“受托人责任”也刻进了高瓴的DNA。

“大卫花费了大量精力在教书育人上,这种对自己时间的慷慨不仅使我受益良多,也使我们的同事和众多寻求他建议的学生受益匪浅。大卫的午餐时间经常交给学生,帮助他们思考该从事什么样的职业,过什么样的生活。也许对大卫来说,没有什么比‘投资于人’更能代表长期价值投资了。他孜孜不倦地帮助身边许多人充分发挥自己的潜力,引导他们走向一条为社会创造价值的道路。 ”

张磊说,中国人常讲,扶上马,送一程。几年后,在其创业开始阶段,大卫给了其最关键的支持。创立高瓴时,张磊刚刚32岁,从未管理过投资基金。当时的几个合伙人也都没有做过投资。我们这群“乌合之众”唯一的共同点是,无限的求知欲以及对中国未来的信心和向往。

“我曾经问过大卫,为什么他要投资高瓴,因为在当时没有任何其他机构会冒这个险。他说,当你和合适的人一起工作时,一定会有好事发生。今天,最初的几位合伙人和我一路风雨兼程,而在高瓴,这已经成为一句口头禅,‘找到靠谱的人,一起做有意思的事’。我认为,这也许是大卫带给我的,关于投资最重要的一课。”

张磊还说,在新冠大流行使世界陷入停滞的几个月前,在纽黑文见过一次大卫。当时,大卫正在接受癌症治疗的新疗程,这导致他的腿和脚肿胀。尽管如此,大卫还是坚持要陪其和孩子在校园散步;他说,阳光和新鲜空气对他有好处。“大卫陪了我们近两个小时,在纵横交错的老校园里,大卫带我们走进斯特林纪念图书馆,给我的孩子看他最喜欢的雕像。‘你看!’他兴高采烈地指着一个小雕像:那是一个小学生俯身在一本书上,而建筑师詹姆斯·甘布尔·罗杰斯在雕像上刻了“U.R.A.JOKE”的字样。孩子笑了,大卫也跟着笑了起来,并发出了他标志性的爽朗笑声。”

张磊说,正是这样豁达乐观的心态,让他在长达九年与病魔缠斗的时间里保持决心和信念;正是这样对事业充满激情的热爱,支撑着他在人生最后时刻还在为学生上课,耐心回答他们的问题;正是这样乐于分享和成就他人,才能激励教育了包括其在内的一批又一批年轻人。

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